从理论上讲，在不考虑其它情况下，当一国货币汇率上涨外汇汇率下降时，其出口商品在国际市场上以外币表示的价格上升，从而减少出口。与此同时，一国货币汇率上涨，以本币表示的进口商品价格下跌，从而刺激本国居民对进口商品的需求，增加进口。如果一国货币汇率下降，其结果与上述情况相反。
但现实的情况往往复杂得很，因此，有经济学家认为，人民币汇率波动对中国出口的影响是不明确的,单纯的将二者联系在一起没有任何意义.同时,中国也不必过于担心人民币贬值对出口会带来太大影响,允许人民币的适当浮动不仅有助于减少外汇市场的摩擦,而且可以减少热钱的进入。